税金
配当は、約20％の税金がとられます。
自社株買いでは、税金がかかりません。
だから、その株をずっと保有する意思があるなら、
自社株買いの方が断然お得です。
でも、一般的には、配当が好まれます。
なぜなら、売り抜けが前提だから。
長期の応援を考えていない。
社長の倹約する力
あるいは、お金が貯まると、社長は使いたくなっちゃうから、
配当がいいという考えもあります。
M＆Aをしたくなったり、本社ビルをリニューアルしたくなったり、
本来の事業からそれたお金の使い道をしてしまうことがあるのです。
原則は、１万円を１万円以上に増やすことに使われるべきなのです。
もちろん、あーだこーだ理由を後付けすることはできますから、
株主が、本質的に増えそうな使い方をしているか、判断することになります。
社長がついお金を使いたくなるような会社は、会社にお金が貯まりません。
社長が自分の意志ではなく、単にはやりや他社もやっているから、
というような理由が垣間見えることがあります。
社長の倹約する力が弱いケースですね。
横並び意識などは要注意ですね。